Beste aandeelhouders,

Wij zijn verheugd u deze brief te mogen sturen, samen met het jaarrapport van het derde activiteitenboekjaar van Montea.

In 2007 kreeg ons jaarverslag de titel «A year of dedication and creativity» meegegeven, verwijzend naar onze waarden en onze verbintenissen. In de loop van het jaar 2008, dat we "A year of growth" noemden, zagen we onze vastgoedportefeuille met meer dan 50% groeien. Ons dividend steeg met meer dan 5%.

2009, werd verwacht een moeilijk jaar te zijn met veel tumult door de gevolgen van de bank- en de economische crisis op de vastgoedmarkt, alsook op de industriële en logistieke activiteiten van onze huurders. En het was inderdaad het geval! De uitwisselingsvolumes op wereldvlak waren aanzienlijk verminderd, de voorraden werden beperkter en vele vennootschappen waren verplicht om snel te herstructureren door ook de kosten te drukken.

In die lastige context gaf Montea blijk van reactiviteit en opportunisme. We zijn dan ook tevreden dat we de vooropgestelde doelstellingen hebben bereikt. We slaagden er immers in om onze goede prestaties uit het verleden te bevestigen, voor 2009 een dividend in het vooruitzicht te stellen dat minstens gelijk was aan dat van 2008 en ten slotte de toekomst voor te bereiden door onze vastgoedportefeuille en onze operationele structuur te consolideren.

Dat is de reden waarom we ons jaarverslag voor 2009 de titel hebben gegeven van “A year of challenges”.

Montea gaf het afgelopen jaar de voorkeur aan een voorzichtige benadering en de consolidatie van haar activiteiten. De onderneming concentreerde zich daarbij op het beheer van haar portefeuille en verbeterde intussen haar organisatie en benutte de kansen die zich voordeden.

De reële waarde van de vastgoedportefeuille bedroeg op 31 december 2009 EUR 206,3 miljoen, terwijl de investeringswaarde op die datum EUR 213,4 miljoen bedroeg. Montea realiseerde haar beste investering met de verwerving van een “klasse A” logistiek platform te Lyon van Nexity-Geprim, de grootste vastgoedontwikkelaar in Frankrijk. We hopen dit soort operaties in de toekomst nog te kunnen herhalen in het kader van een partnership op langere termijn. Montea positioneert zich duidelijk als een vastgoedinvesteerder (en niet als een vastgoedontwikkelaar) en heeft de bedoeling om de risico’s die inherent zijn aan de ontwikkeling van projecten of de inname van speculatieve en dure grondposities zoveel mogelijk te beperken.

De vastgoedportefeuille van 380.678 m², die over 33 verschillende sites is verdeeld, levert een gemiddeld rendement op van 7,74% op basis van huurcontracten met 61 grote en kleine klanten die actief zijn in heel uiteenlopende sectoren, gaande van logistiek (DHL, Fedex, Chronopost, Norbert Dentressangle), over de industrie (BF Goodrich, Brossette, Jan De Nul) tot veel verkochte consumentengoederen (Unilever, H&M, Barry Callebaut).

In 2009 introduceerden we ook ons plan op het vlak van de duurzame ontwikkeling. Dat kreeg de naam “Montea Blue Label”. Dat plan, dat op een wereldwijde reflectie is gebaseerd, bestaat uit meerdere luiken, zoals de HQE-certificatie (Haute Qualité Environnementale), het gebruik van alternatieve energiebronnen (zonne-energie, warmtepompen, AlpEnergie), de uitwisseling van informatie met de huurders over energieverbruik (“groen” huurcontract) en de evaluatie van de bestaande gebouwen.

Op operationeel vlak realiseerde Montea in 2009 een stevige tweede semester en eindigde het jaar met een bezettingsgraad van 92,93% wat op een intense huuractiviteit duidt. Montea ondertekende immers huurcontracten die betrekking hebben op een totaal van +/- 45.000m² (nieuwe huurcontracten en verlengingen van bestaande huurcontracten). Door deze contracten steeg de gemiddelde duur van de huurcontracten van 4,6 naar 5,6 jaar. Deze ontwikkeling vormt een bewijs van de commerciële doeltreffendheid waarvan Montea blijk heeft gegeven ondanks de lastige economische context. Voor het volledige boekjaar bedroeg het huurinkomen EUR 16,3 miljoen, wat overeenstemt met een stijging van 16,5% ten opzichte van 2008. Dankzij die stijging en de kostenbeheersing nam de operationele marge eveneens toe met 0,3% (van 81,9 naar 82,2%).

De schuldgraad van 56,43% werd duidelijk onder de bankverplichtingen gehouden die in het kader van de financieringen waren aangegaan en liggen ver af van het wettelijke plafond van 65%. Bovendien wordt 94,66% van de schuld gedekt door contracten die een vaste financieringsgraad van 4,42% verzekeren. Ten slotte loopt vóór het eind van 2011 geen enkele kredietlijn af.

Omwille van de financiële crisis, de economische recessie en de kredietschaarste bereikte de activiteit op de vastgoedbeleggingsmarkt in 2009 een historisch lage waarde. Deze toestand had een onmiddellijk negatief effect op de geschatte waarden van de logistieke en de semi-industriële gebouwen. Het netto boekhoudkundige resultaat van EUR –10,7 miljoen werd dan ook aanzienlijk beïnvloed door de niet-gerealiseerde minderwaarden (IAS 39 en 40), terwijl het operationeel resultaat per aandeel op een stevige EUR 2,08 behouden bleef.

Op basis van die elementen zal de Raad van Bestuur van Montea aan de gewone algemene vergadering voorstellen om een bruto dividend van EUR 2,09 per aandeel uit te keren (zie voetnoot 10), wat een bruto rendement van 8,4% vertegenwoordigt ten opzichte van de beurskoers op 31/12/2009.

De Raad wenst ten slotte ook nog het volledige team van Montea te danken voor zijn dagelijkse inzet en de behoorlijke prestaties die in 2009 ondanks de lastige economische omgeving werden geboekt.